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BIlancio di esercizio di ENAV S.p.A.
assunti in alcuni contratti di finanziamento e nel prestito obbligazionario.
Al 31 dicembre 2015 ENAV ha disponibilità liquide per 157 milioni di Euro e dispone
inoltre di linee di credito a breve termine per un ammontare totale di 217 milioni
di Euro di cui i) linee a breve termine committed per un ammontare di 50 milioni
di Euro e ii) affidamenti a breve termine uncommitted per un ammontare di 167
milioni di Euro.
Nel lungo periodo, il rischio di liquidità è mitigato attraverso una strategia di
gestione dell’indebitamento che prevede una struttura diversificata delle fonti
di finanziamento, in termini sia di natura degli affidamenti sia di controparti, cui
ricorrere per la copertura dei propri fabbisogni finanziari ed un profilo di maturity del
debito equilibrato.
Nel rispetto degli indirizzi generali fissati dal vertice, la Funzione Amministrazione,
Finanza e Controllo definisce la struttura finanziaria di breve e di medio lungo
periodo e la gestione dei relativi flussi finanziari. La Funzione ha operato delle scelte
principalmente orientate a: i) garantire risorse finanziarie disponibili adeguate per gli
impegni operativi di breve termine previsti, sistematicamente monitorati attraverso
l’attività di pianificazione di tesoreria; ii) mantenere un liquidity buffer prudenziale
sufficiente a far fronte ad eventuali impegni inattesi; iii) assicurare un adeguato livello
di elasticità per i programmi di sviluppo a medio lungo termine di ENAV, relativi ai
contratti di investimento per la modernizzazione tecnologica ed infrastrutturale degli
impianti di assistenza al volo.
L’esposizione finanziaria lorda di ENAV alla data del 31 dicembre 2015 è pari a 363
milioni di Euro, ed è rappresentata dall’indebitamento nei confronti del sistema
bancario per finanziamenti a medio e lungo termine per 181 milioni di Euro e nei
confronti dei sottoscrittori del Prestito Obbligazionario emesso il 4 agosto 2015 e
con scadenza al 4 agosto 2022 per un importo in linea capitale pari a 180 milioni di
Euro.
Nella tabella seguente viene riportata la scadenza dei finanziamenti bancari a
medio lungo termine ed il prestito obbligazionario maturity analysis esposti al valore
nominale, senza l’effetto derivante dal metodo del costo ammortizzato:
Finanziatore Tipologia Debito <1 anno da 1 a 2 anni da 3 a 5 anni > 5 anni
Medio Credito Centrale Medio lungo termine a 5 anni residuo al 0
31.12.2015 3.333 3.333 1.667
8.333
Unicredit Medio lungo termine a 5 anni 24.000 8.000 8.000 8.000 0
Unicredit Medio lungo termine a 5 anni 50.000 20.000 20.000 10.000 0
BEI - Banca Europea per gli Inv.ti Medio lungo termine a 15 100.000 0 0 20.287 79.713
anni 31.333 39.954 259.713
362.333 31.333
Totale
ENAV - Relazione finanziaria annuale 2015 241
